Data publikacji: 04.09.2013
Komunikat nawiązuje do zeszłorocznej zielonej księgi w sprawie równoległego systemu bankowego (IP/12/253). Podsumowano w nim prace, jakie przeprowadziła dotąd Komisja, i przedstawiono możliwe dalsze działania w tej ważnej dziedzinie.
Przedstawiony dzisiaj projekt nowych przepisów dotyczących funduszy rynku pieniężnego jest pierwszym z takich działań. Jego celem jest zwiększenie płynności i stabilności tych funduszy, tak aby skuteczniej opierały się presji umorzeń w skrajnych warunkach rynkowych.
Komisarz ds. rynku wewnętrznego i usług Michel Barnier oznajmił: „Objęliśmy już kompleksowymi regulacjami działalność banków i rynków. Teraz musimy zająć się kwestią ryzyka, jakie stwarza równoległy system bankowy. System ten pełni ważną rolę w finansowaniu gospodarki realnej. Dlatego musimy zadbać o jego przejrzystość. Nie możemy dopuścić, by postępy, jakie osiągnięto dzięki wzmocnieniu pewnych podmiotów i rynków finansowych, zahamowało przesunięcie ryzyka do sektorów, które są uregulowane w mniejszym stopniu”.
Kontekst
Równoległy system bankowy to system pośrednictwa pożyczkowego, który obejmuje podmioty i działania poza normalnym systemem bankowym. Parabanki prowadzą działalność zbliżoną do działalności bankowej, chociaż nie podlegają tym samym regulacjom co banki. Rada Stabilności Finansowej oszacowała wielkość światowego równoległego systemu bankowego w 2011 r. na ok. 51 bilionów euro. Odpowiada to 25-30 proc. całego systemu finansowego i połowie aktywów bankowych. Dlatego też równoległy system bankowy ma pierwszorzędne znaczenie dla europejskiego systemu finansowego.
W obliczu kryzysu finansowego, który rozpoczął się w 2007 r., Komisja Europejska zapoczątkowała szeroko zakrojoną reformę sektora usług finansowych w Europie. Celem reformy jest stworzenie solidnego i stabilnego sektora finansowego, niezbędnego do funkcjonowania gospodarki realnej, poprzez usunięcie braków i słabych punktów, które ujawnił kryzys. Jednak nie można pozwolić na narastanie ryzyka w równoległym systemie bankowym – zagrożenie takie wynika częściowo z tego, że nowe przepisy bankowe mogą skutkować przenoszeniem niektórych rodzajów działalności bankowej do tego systemu, gdyż jest on w mniejszym stopniu objęty regulacjami.
Fundusze rynku pieniężnego stanowią ważne źródło krótkoterminowego finansowania dla instytucji finansowych, przedsiębiorstw i rządów. W Europie w portfelach tych funduszy znajduje się około 22 proc. krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez rządy i sektor przedsiębiorstw. Fundusze te posiadają 38 proc. krótkoterminowych instrumentów dłużnych wyemitowanych przez sektor bankowy. Z powodu licznych powiązań systemowych między funduszami rynku pieniężnego a sektorem bankowym i finansami sektora rządowego i sektora przedsiębiorstw to właśnie działalnością tych funduszy zajęto się w pierwszym rzędzie w ramach międzynarodowych prac nad uregulowaniem równoległego systemu bankowego.
Główne elementy dzisiejszego komunikatu w sprawie równoległego systemu bankowego i projektu rozporządzenia dotyczącego funduszy rynku pieniężnego:
W komunikacie opisano problemy związane z równoległym systemem bankowym oraz działania, które dotąd zostały podjęte, aby ograniczyć ryzyko związane z tym systemem. Do działań tych należy przyjęcie przepisów regulujących działalność funduszy hedgingowych (zobacz MEMO/10/572) oraz zabezpieczenie powiązań między bankami a podmiotami, których działalność nie została uregulowana (przepisy dotyczące ekspozycji sekurytyzacyjnych zawarte w zmienionych dyrektywach w sprawie wymogów kapitałowych – MEMO/13/272).
W komunikacie przedstawiono priorytetowe obszary, w których Komisja zamierza podjąć działania. Są to:
Komisja poświęci także szczególną uwagę uzgodnieniom w zakresie nadzoru dotyczącym podmiotów i działalności w równoległym systemie bankowym, aby zapewnić właściwe podejście do poszczególnych rodzajów ryzyka. Niektóre obszary, takie jak ustanowienie instrumentów restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji instytucji finansowych niebędących bankami czy reforma strukturalna systemu bankowego, wymagają dalszej analizy i Komisja przedstawi rozwiązania w późniejszym terminie.
Nadrzędnym celem jest zapewnienie ochrony przed potencjalnym ryzykiem systemowym, które zagraża sektorowi finansowemu, i ograniczenie możliwości arbitrażu regulacyjnego, aby można było wzmocnić integralność rynku i zwiększyć zaufanie posiadaczy oszczędności i konsumentów.
Komunikat Komisji uwzględnia zalecenia Rady Stabilności Finansowej, dla których poparcie wyrażą przywódcy krajów grupy G20 na szczycie w Petersburgu w dniach 5–6 września 2013 r.
Zobacz również MEMO/13/763 (równoległy system bankowy) i MEMO/13/764 (fundusze rynku pieniężnego).
Dodatkowe informacje
http://ec.europa.eu/internal_market/finances/shadow-banking/index_en.htm
http://ec.europa.eu/internal_market/investment/money-market-funds/index_en.htm